سفارش میکر و تیکر چیست؟ ⚖️ ۷ پاسخ برای انتخاب دقیق‌تر سفارش

تفاوت سفارش تیکر و میکر (Maker و Taker) به یک سوال ساده برمی‌گردد، سفارش شما به دفتر سفارشات Order Book نقدینگی اضافه می‌کند یا با مصرف سفارش‌های موجود فورا اجرا می‌شود؟ همین تفاوت روی کارمزد، سرعت و قیمت نهایی اثر می‌گذارد. فقط پایین‌تر بودن کارمزد میکر یا سرعت بیشتر تیکر را نبینید. ممکن است Limit Order اصلاً اجرا نشود یا Market Order با Slippage هزینه بیشتری روی دستتان بگذارد. انتخاب درست وقتی معنا دارد که نقدینگی، Spread، Market Depth، حجم سفارش و فوریت ورود یا خروج را کنار هم ببینید. در ادامه این مقاله از ال بانک با مثال‌های واقعی می‌بینید چه زمانی میکر ماندن منطقی است، چه زمانی تیکر شدن و چطور می‌شود هزینه واقعی معامله را بهتر کنترل کرد.

برای فهم اینکه میکر و تیکر چیست، دفتر سفارشات چه نقشی دارد؟

برای فهم دقیق اینکه میکر و تیکر چیست، اول باید دفتر سفارشات یا Order Book را بشناسید. دلیلش ساده است: همین دفتر نشان می‌دهد سفارش شما در نقش میکر قرار می‌گیرد یا تیکر. صرافی‌های متمرکز سفارش‌های خرید و فروش کاربران را در این فهرست الکترونیکی ثبت می‌کنند و اطلاعات آن مدام به‌روزرسانی می‌شود. اگر می‌خواهید سازوکار این پلتفرم‌ها را از پایه بشناسید، صرافی ارز دیجیتال چیست ارتباط میان بازار، سفارش و معامله را کامل‌تر توضیح می‌دهد.

داخل دفتر سفارشات Order Book، سفارش‌های خرید با عنوان Bid و سفارش‌های فروش با عنوان Ask دیده می‌شوند. Matching Engine یا موتور تطبیق قیمت‌ها را بررسی می‌کند و هرجا خریدار و فروشنده روی قیمت مناسب به هم برسند، معامله شکل می‌گیرد. برای فهم تفاوت میکر و تیکر کافی است ببینید سفارش شما در Order Book می‌ماند یا همان ابتدا با یک سفارش موجود تطبیق پیدا می‌کند.

نقدینگی در صرافی ارز دیجیتال نشان می‌دهد یک دارایی را با چه سرعتی می‌توانید بخرید یا بفروشید، بدون اینکه قیمت به‌شدت جابه‌جا شود. وقتی تعداد سفارش‌ها و Market Depth بیشتر است، بازار نقدشونده‌تر می‌شود و فاصله بهترین قیمت خرید و فروش یا Spread معمولاً کمتر است. در بازار کم‌نقدینگی داستان فرق می‌کند. حتی یک سفارش نسبتا بزرگ ممکن است با Slippage یا لغزش قیمت بیشتری اجرا شود. برای سنجش این شرایط قبل از معامله، راهنمای نقدینگی صرافی ارز دیجیتال معیارهای بررسی عمق بازار و کیفیت اجرای سفارش را توضیح می‌دهد.

فرض کنید می‌خواهید حجم بالایی از یک ارز بخرید. نگاه کردن به قیمت فعلی کافی نیست. باید عمق سفارش‌های Ask را هم ببینید، چون ممکن است بخش‌های مختلف سفارش شما روی قیمت‌های بالاتر پر شوند. این موضوع موقع انتخاب بین سفارش لیمیت Limit Order و سفارش مارکت Market Order خودش را نشان می‌دهد و مستقیما روی سفارش میکر و تیکر اثر می‌گذارد. اگر هنوز بین اجرای فوری و کنترل قیمت مردد هستید، تفاوت سفارش مارکت و لیمیت انتخاب این دو روش را روشن‌تر می‌کند.

وقتی Order Book و نقدینگی را بشناسید، بهتر متوجه می‌شوید چرا کارمزد میکر کمتر از تیکر است. میکر با اضافه کردن سفارش به دفتر، نقدینگی ایجاد می‌کند. تیکر همان نقدینگی را با اجرای فوری سفارش موجود مصرف می‌کند. پایه محاسبه کارمزد میکر و تیکر در بسیاری از صرافی‌ها همین تفاوت است.

میکر چیست و چه زمانی سفارش شما Maker محسوب می‌شود؟

میکر چیست؟ میکر یا سفارش‌گذار معامله‌گری است که سفارش جدیدی به دفتر سفارشات Order Book اضافه می‌کند و با این کار نقدینگی بازار را بالا می‌برد. سفارش شما زمانی Maker محسوب می‌شود که در لحظه ثبت، سفارش مناسبی برای اجرای فوری آن وجود نداشته باشد. سفارش باز می‌ماند تا بعداً معامله‌گر دیگری آن را بپذیرد. اگر برای اجرا عجله ندارید و می‌خواهید قیمت ورود یا خروج دست خودتان باشد، اینجا میکر شدن مزیت خودش را نشان می‌دهد. اگر هنوز حساب معاملاتی ندارید، ساخت حساب ال بانک برای شروع سفارش‌گذاری مسیر ایجاد حساب پیش از ورود به پنل معامله را توضیح می‌دهد.

رایج‌ترین راه برای میکر شدن، سفارش لیمیت Limit Order است، البته فقط وقتی سفارش بلافاصله با سفارش موجود تطبیق نخورد. فرض کنید Best Ask بیت‌کوین ۹۵٬۱۰۰ دلار است و شما سفارش خرید را روی ۹۵٬۰۰۰ دلار می‌گذارید. در آن لحظه فروشنده‌ای حاضر نیست بیت‌کوین را با این قیمت بفروشد، پس سفارش وارد Order Book می‌شود و در صف می‌ماند. شما در این وضعیت نقدینگی تازه‌ای به بازار اضافه کرده‌اید و میکر هستید.

کارمزد میکر و تیکر به همین تفاوت در تامین و مصرف نقدینگی وصل است و صرافی‌ها ممکن است برای سفارش میکر نرخ کمتری بگیرند. میکرها با سفارش‌های باز به افزایش Market Depth کمک می‌کنند، اما در عوض باید منتظر رسیدن بازار به قیمت مدنظرشان بمانند. این انتخاب همیشه مناسب نیست. اگر کنترل قیمت برایتان اولویت دارد، می‌توانید به‌جای اجرای فوری از Limit Order استفاده کنید و قبل از ثبت سفارش، جدول Trading Fee صرافی را هم ببینید.

مارکت میکر و مارکت تیکر فقط معامله‌گران خرد نیستند. نهادهای مالی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و الگوریتم‌های معاملات پربسامد یا HFT هم می‌توانند در سمت تامین نقدینگی فعال باشند. برای معامله روزمره، ماجرا پیچیده نیست: اگر سفارش شما وارد Order Book شود و آنجا منتظر بماند، نقش میکر را دارید.

تیکر چیست و چه زمانی سفارش شما Taker محسوب می‌شود؟

تیکر چیست؟ تیکر یا سفارش‌بردار معامله‌گری است که سفارش موجود در دفتر سفارشات Order Book را همان لحظه اجرا می‌کند و از نقدینگی بازار استفاده می‌کند. میکر سفارش تازه‌ای به دفتر اضافه می‌کند، اما تیکر منتظر نمی‌ماند و سفارش آماده معامله‌گر دیگر را برمی‌دارد. وقتی سرعت اجرا از کنترل دقیق قیمت مهم‌تر باشد، در نقش تیکر قرار می‌گیرید. برای دیدن محل ثبت و مدیریت این سفارش‌ها در محیط واقعی معامله، آموزش پنل معاملاتی ال بانک مسیر کار با بخش‌های اصلی پنل را نشان می‌دهد.

سفارش مارکت Market Order رایج‌ترین راه تیکر شدن است، چون موتور تطبیق یا Matching Engine آن را با بهترین سفارش‌های موجود اجرا می‌کند. فرض کنید Best Ask بیت‌کوین ۹۵٬۱۰۰ دلار باشد. با ثبت سفارش خرید Market، سیستم مستقیم سراغ سفارش فروش موجود می‌رود و معامله منتظر نمی‌ماند. حتی اگر یک Limit Order خرید دقیقا روی ۹۵٬۱۰۰ دلار بگذارید و همان لحظه با سفارش فروش موجود تطبیق بخورد، باز هم تیکر محسوب می‌شوید.

تفاوت میکر و تیکر همین‌جا کاملاً دیده می‌شود. میکر نقدینگی اضافه می‌کند و تیکر از نقدینگی موجود استفاده می‌کند. این تفاوت روی تصمیم واقعی شما اثر دارد. مثلاً در بازار نوسانی، وقتی احتمال می‌دهید قیمت سریع جابه‌جا شود، اجرای فوری ممکن است از چند دلار اختلاف قیمت مهم‌تر باشد.

کارمزد میکر و تیکر هم به همین نقش در نقدینگی مربوط است و بسیاری از صرافی‌ها برای Taker نرخ بیشتری در نظر می‌گیرند، چون سفارش تیکر بخشی از سفارش‌های موجود را از Order Book برمی‌دارد. بنابراین قبل از معامله فقط سرعت را نبینید. Trading Fee و میزان Slippage هم مهم‌اند، مخصوصا وقتی حجم سفارش بالاست.

اگر می‌خواهید همین حالا وارد معامله شوید یا از آن خارج شوید، مارکت تیکر بودن در عمل منطقی‌تر است. اگر این تصمیم را در بازار نقدی اجرا می‌کنید، آموزش معاملات اسپات در ال بانک نحوه ثبت سفارش و انجام معامله اسپات را تکمیل می‌کند. اما وقتی روی قیمت حساس هستید و عجله ندارید، تفاوت میکر و تیکر در ارز دیجیتال را جدی‌تر ببینید و نوع سفارش را براساس اولویت واقعی خودتان انتخاب کنید.

تفاوت میکر و تیکر چیست و کدام برای معامله شما مناسب‌تر است؟

تفاوت میکر و تیکر فقط به سرعت اجرا خلاصه نمی‌شود. نحوه اجرای سفارش، اثری که روی نقدینگی می‌گذارد و هزینه معامله هم فرق می‌کند. میکر سفارش را وارد دفتر سفارشات می‌کند و منتظر تطبیق می‌ماند، در حالی که تیکر از سفارش‌های موجود استفاده می‌کند و معمولاً سریع‌تر به معامله می‌رسد. جدول زیر فرق میکر و تیکر را خلاصه نشان می‌دهد.

میکر یا تیکر کدام بهتر است؟ جواب به اولویت شما بستگی دارد. مثلاً اگر قصد خرید بیت‌کوین دارید و قیمت ۹۵٬۰۰۰ دلار برایتان مهم است، سفارش میکر کنترل بیشتری می‌دهد، اما ممکن است بازار اصلاً به آن قیمت نرسد. از آن طرف، اگر قیمت ناگهان حرکت کرده و خروج سریع اولویت دارد، تیکر کاربردی‌تر می‌شود. فقط Trading Fee و احتمال Slippage را هم در هزینه نهایی حساب کنید.

چرا کارمزد میکر و تیکر در صرافی‌ها متفاوت است؟

کارمزد میکر و تیکر چیست و چرا یکسان نیست؟ دلیل اصلی به نقدینگی برمی‌گردد. صرافی‌ها معمولاً برای میکر کارمزد کمتری تعیین می‌کنند، چون سفارش او به دفتر سفارشات Order Book اضافه می‌شود و نقدینگی بازار را بیشتر می‌کند. وقتی نقدینگی و Market Depth بالاتر باشد، Spread یا فاصله قیمت خرید و فروش کمتر می‌شود و معامله برای کاربران روان‌تر پیش می‌رود.

چرا کارمزد میکر کمتر از تیکر است؟ پاسخ را باید در مدل اقتصادی صرافی دید. برای مقایسه این تعریف با یک منبع دیگر، توضیح Maker و Taker در Kraken نحوه تشخیص این دو نقش را در ساختار کارمزد بررسی می‌کند. میکر سرمایه‌اش را به شکل سفارش باز در بازار می‌گذارد و تا رسیدن قیمت منتظر می‌ماند. صرافی برای تشویق این رفتار Trading Fee کمتری از او می‌گیرد. تیکر در مقابل، سفارش آماده را فورا اجرا می‌کند و نقدینگی موجود را مصرف می‌کند، بنابراین هزینه بیشتری می‌پردازد.

کارمزد Maker و Taker وقتی معاملاتتان پرتعداد یا حجیم باشد خیلی بیشتر خودش را نشان می‌دهد. برای تطبیق این مفهوم با یک صرافی بین‌المللی، راهنمای کارمزد Maker و Taker در Coinbase جزئیات مدل Maker و Taker را ارائه می‌کند. اگر چند بار در روز خرید و فروش داشته باشید، حتی اختلاف کوچک نرخ کارمزد می‌تواند روی هزینه نهایی اثر بگذارد. قبل از انتخاب سفارش میکر و تیکر، جدول کارمزد همان صرافی را بررسی کنید و سرعت اجرا را تنها معیار تصمیم نگذارید. اگر در LBank معامله می‌کنید، ساختار کارمزد صرافی ال بانک کمک می‌کند هزینه معامله را پیش از انتخاب Maker یا Taker دقیق‌تر بسنجید.

کارمزد میکر و تیکر چیست و در صرافی‌های ایرانی چه تفاوتی دارد؟

کارمزد میکر و تیکر چیست؟ در صرافی‌های ایرانی یک نرخ ثابت و مشترک وجود ندارد. نرخ Maker و Taker به سیاست پلتفرم، حجم معاملات و گاهی نوع بازار بستگی دارد. بعضی صرافی‌ها برای میکر کارمزد صفر دارند و بعضی دیگر نرخ را براساس حجم معاملات ۳۰ روز گذشته پایین می‌آورند. اگر زیاد معامله می‌کنید، این اختلاف‌های کوچک در پایان ماه محسوس می‌شوند. برای مقایسه این هزینه میان پلتفرم‌ها، بهترین صرافی ارز دیجیتال با کارمزد کم گزینه‌ها را از زاویه هزینه معامله بررسی می‌کند.

۱. کارمزد میکر و تیکر در نوبیتکس چقدر است؟

کارمزد میکر و تیکر در نوبیتکس براساس حجم معاملات ۳۰ روزه و نوع بازار تومانی یا تتری محاسبه می‌شود. در سطح پایه بازار تومانی، میکر و تیکر هر دو ۰.۲۵٪ کارمزد دارند. در بازار تتری همین سطح، میکر ۰.۱۰٪ و تیکر ۰.۱۳٪ می‌پردازد. در VIP6، نرخ بازار تومانی برای میکر به ۰.۰۸٪ و برای تیکر به ۰.۱۳۵٪ می‌رسد و در بازار تتری هم به ۰.۰۶٪ و ۰.۰۹٪ کاهش پیدا می‌کند. اگر حجم معامله‌تان بالاست، سطح کاربری را قبل از ثبت سفارش ببینید، چون اختلاف هزینه می‌تواند محسوس باشد.

۲. کارمزد Maker و Taker در صرافی تبدیل چگونه محاسبه می‌شود؟

کارمزد Maker و Taker در تبدیل برای بازارهای تومانی و تتری یکسان است و سطح کارمزدی شما را حجم معاملات ۳۰ روز گذشته مشخص می‌کند. مثلاً در سطح پایه و حجم کمتر از ۱۰۰۰ تتر، نرخ تیکر ۰.۳۵٪ و میکر ۰.۳۳٪ اعلام شده و با افزایش حجم پایین می‌آید. بخش خرید آسان هم کارمزد معاملاتی صفر دارد. اگر فقط خرید ساده انجام می‌دهید، بد نیست هزینه این بخش را کنار بازار حرفه‌ای بگذارید و مقایسه کنید.

۳. چرا کارمزد میکر در ارزپلاس صفر است؟

کارمزد میکر و تیکر در بازار حرفه‌ای ارزپلاس به‌ترتیب ۰٪ و ۰.۲٪ است و معاملات سریع نیز ۰.۲٪ کارمزد دارند. اگر عجله‌ای برای اجرا ندارید و سفارش در Order Book می‌ماند، میکر شدن می‌تواند هزینه معامله را پایین بیاورد.

۴. کارمزد میکر و تیکر در پینگی چگونه تعیین می‌شود؟

کارمزد معاملات در پینگی با حجم معاملات ۳۰ روز گذشته تغییر می‌کند و صفحات فعلی این صرافی بازه ۰.۱٪ تا ۰.۳۵٪ را برای معاملات اعلام می‌کنند. نرخ نهایی به سطح کاربر وابسته است، پس برای خریدهای پرتعداد بهتر است عددی را ملاک بگیرید که داخل حساب خودتان نمایش داده می‌شود.

۵. کارمزد Maker و Taker در او ام پی فینکس و راستین چقدر است؟

کارمزد Maker و Taker در مطلب به‌روزشده او ام پی فینکس به‌ترتیب ۰.۰۲٪ و ۰.۰۵۵٪ اعلام شده است. در راستین هم سفارش میکر بدون کارمزد انجام می‌شود و تیکر ۰.۲٪ کارمزد دارد. خرید آنی راستین نیز تیکری محسوب می‌شود و همان نرخ ۰.۲٪ را دارد. اگر معاملات روزانه زیادی دارید، انتخاب بین سفارش‌گذار و سفارش‌بردار را فقط با معیار سرعت انجام ندهید. هزینه نهایی هر روش را هم حساب کنید.

کارمزد میکر و تیکر چیست و هزینه واقعی معامله چگونه محاسبه می‌شود؟

کارمزد میکر و تیکر چیست؟ فقط یک بخش از هزینه واقعی معامله. برای تصمیم دقیق‌تر باید اسپرد، لغزش قیمت و هزینه فرصت را هم کنار آن ببینید. ممکن است سفارش میکر کارمزد کمتری داشته باشد، اما اگر اجرا نشود و قیمت از شما فاصله بگیرد، آن صرفه‌جویی کوچک دیگر چندان مهم نیست.

اگر بخواهید هزینه واقعی را دقیق‌تر حساب کنید، این اجزا را باید کنار هم بگذارید:

• کارمزد صرافی همان Trading Fee مستقیم معامله است.
• Spread فاصله بین بهترین قیمت Bid و Ask را نشان می‌دهد.
• Slippage یعنی اختلاف قیمت مورد انتظار با قیمت واقعی اجرا.
• هزینه فرصت از جایی می‌آید که سفارش اجرا نمی‌شود و موقعیت از دست می‌رود.
• تیکر علاوه بر کارمزد، هزینه عبور از Spread را هم تحمل می‌کند.
• میکر Spread را عبور نمی‌کند، اما تضمینی برای Order Execution ندارد.
• Market Order در بازار کم‌عمق ممکن است Slippage بیشتری ایجاد کند.
• Limit Order کنترل بیشتری روی قیمت می‌دهد، اما ممکن است اصلا اجرا نشود.
• وقتی Market Depth پایین باشد، سفارش‌های حجیم هزینه بیشتری پیدا می‌کنند.
• نقدینگی بالا معمولاً Spread و Slippage را کاهش می‌دهد.

تفاوت میکر و تیکر وقتی واضح‌تر می‌شود که مقایسه را فقط به نرخ کارمزد محدود نکنید. فرض کنید بهترین خرید بیت‌کوین ۹۵٬۰۰۰ دلار و بهترین فروش ۹۵٬۰۰۲ دلار است. اگر به‌عنوان تیکر خرید کنید، همین فاصله ۲ دلاری بخشی از هزینه شماست. حالا حجم سفارش را بزرگ‌تر کنید. اگر Ask در قیمت اول جواب ندهد، موتور تطبیق سراغ قیمت‌های بالاتر می‌رود و Slippage هم به هزینه اضافه می‌شود.

میکر یا تیکر کدام بهتر است؟ شرایط بازار و اولویت شما جواب را تعیین می‌کند. اگر قیمت مشخصی می‌خواهید و عجله ندارید، سفارش میکر منطقی‌تر است. اگر بازار سریع حرکت می‌کند و اجرای فوری برایتان مهم‌تر است، تیکر می‌تواند انتخاب بهتری باشد، حتی وقتی کارمزد میکر و تیکر به نفع میکر است.

میکر یا تیکر کدام بهتر است و چه زمانی باید هرکدام را انتخاب کنید؟

میکر یا تیکر کدام بهتر است؟ سرعت بازار، نقدینگی، حجم سفارش و اولویت شما بین کنترل قیمت و اجرای فوری تعیین‌کننده‌اند. میکر بودن فقط به‌خاطر کارمزد کمتر همیشه بهترین انتخاب نیست. گاهی هزینه جا ماندن از معامله از اختلاف کارمزد میکر و تیکر بیشتر می‌شود.

۱. چه زمانی تیکر بودن انتخاب بهتری است؟

تیکر وقتی کاربرد بیشتری دارد که سرعت اجرای معامله برایتان از کنترل دقیق قیمت مهم‌تر باشد. در این وضعیت سفارش موجود در Order Book را می‌پذیرید و معامله بدون انتظار جلو می‌رود.

• در بازارهای رونددار و هنگام Breakout، تیکر احتمال جا ماندن از حرکت قیمت را کمتر می‌کند.
• نزدیک حد ضرر یا لیکویید شدن در معاملات اهرمی، خروج سریع از کاهش کارمزد مهم‌تر می‌شود. اگر این موقعیت‌ها را در بازار مشتقات تجربه می‌کنید، آموزش معاملات فیوچرز در ال بانک ساختار ورود، خروج و مدیریت معامله را توضیح می‌دهد.
• در بازارهای پرنقدینگی با Spread کم، هزینه اجرای فوری محدودتر است.
• وقتی فرصت ورود کوتاه است، منتظر ماندن برای پر شدن Limit Order ممکن است باعث از دست رفتن معامله شود.

فرض کنید قیمت با قدرت یک مقاومت مهم را شکسته و سریع بالا می‌رود. سفارش میکر را پایین‌تر از قیمت فعلی می‌گذارید، اما بازار برنمی‌گردد و سفارش ممکن است اجرا نشود. در چنین موقعیتی، پرداخت کارمزد تیکر در برابر هزینه از دست دادن ورود می‌تواند قابل قبول باشد.

۲. چه زمانی میکر بودن منطقی‌تر است؟

میکر وقتی منطقی‌تر است که روی قیمت معامله حساس باشید و بتوانید برای اجرای سفارش صبر کنید. سفارش میکر نقدینگی به بازار اضافه می‌کند و دست شما را برای کنترل قیمت ورود یا خروج بازتر می‌گذارد.

• در بازار رنج، سفارش نزدیک سقف و کف محدوده کاربرد بیشتری دارد.
• برای سفارش‌های حجیم، میکر بودن می‌تواند Slippage را کمتر کند.
• تقسیم سرمایه بین چند Limit Order فشار یک سفارش بزرگ روی Market Depth را کاهش می‌دهد.
• اگر صرافی کارمزد میکر صفر یا پایین‌تری داشته باشد، معاملات پرتعداد ارزان‌تر تمام می‌شوند.
• بعضی ساختارهای Rebates برای تامین‌کنندگان نقدینگی مشوق مالی در نظر می‌گیرند.

اگر می‌خواهید حجم بالایی بخرید، ورود یک‌باره با Market Order ممکن است چند سطح Ask را مصرف کند و میانگین قیمت خرید را بالا ببرد. در چنین شرایطی، تقسیم سفارش و قرار گرفتن در نقش میکر کنترل بیشتری روی هزینه واقعی معامله به شما می‌دهد.

با چه ابزارهایی می‌توان وضعیت میکر و تیکر را کنترل کرد؟

سفارش میکر و تیکر همیشه فقط با انتخاب Limit Order یا Market Order تعیین نمی‌شود. بعضی صرافی‌ها ابزارهای دقیق‌تری برای کنترل نحوه اجرا در اختیار شما می‌گذارند. اگر روی کارمزد، قیمت اجرا یا حجم سفارش حساس هستید، شناخت Post-Only، Iceberg، OCO و Partial Fill کمک می‌کند نقش سفارش را بهتر مدیریت کنید. اگر از قبل حساب دارید و می‌خواهید این تنظیمات را در پنل بررسی کنید، دسترسی به حساب ال بانک برای مدیریت سفارش‌ها مسیر ورود به حساب را در اختیارتان می‌گذارد.

سفارش Post-Only چگونه میکر بودن را حفظ می‌کند؟

میکر چیست در این حالت پاسخ روشنی دارد: سفارش Post-Only فقط وقتی ثبت می‌شود که به Order Book نقدینگی اضافه کند. اگر قیمت بازار در فاصله ارسال سفارش تغییر کند و Limit Order شما آماده اجرای فوری شود، سیستم به‌جای تبدیل آن به تیکر، سفارش را لغو می‌کند.

اگر هدفتان کاهش کارمزد میکر و تیکر است و نمی‌خواهید ناخواسته Taker شوید، Post-Only ابزار مفیدی است. اما یک بهای مشخص دارد: ممکن است سفارش لغو شود و فرصت ورود را از دست بدهید.

سفارش Iceberg و OCO چه کاربردی دارند؟

سفارش میکر و تیکر در معاملات بزرگ با Iceberg بهتر قابل‌کنترل است. این سفارش حجم اصلی را به بخش‌های کوچک‌تر تقسیم می‌کند و فقط بخشی از آن را در دفتر سفارشات Order Book نشان می‌دهد. وقتی حجم خرید یا فروش زیاد است، این روش جلوی نمایش یک سفارش بسیار بزرگ و اثر مستقیم آن بر رفتار سایر معامله‌گران را می‌گیرد.

OCO دو سفارش مرتبط برای حد سود و حد ضرر می‌سازد. برای اجرای عملی همین منطق در LBank، تنظیم حد سود و ضرر در ال بانک نحوه تعیین نقاط خروج معامله را توضیح می‌دهد. بخش Take Profit می‌تواند به‌صورت Limit Order در دفتر بماند، اما با رسیدن قیمت به Stop، سفارش خروج فعال می‌شود. هرکدام اجرا شود، دیگری لغو می‌شود. یعنی از قبل هم برای هدف سود برنامه دارید و هم برای خروج اضطراری.

تکمیل جزئی چگونه میکر و تیکر را هم‌زمان ایجاد می‌کند؟

تفاوت میکر و تیکر حتی ممکن است داخل یک سفارش واحد دیده شود. فرض کنید برای خرید ۲۰ اتریوم Limit Order ثبت کرده‌اید، اما فقط ۵ اتریوم در همان قیمت آماده فروش است. آن ۵ واحد فورا اجرا می‌شود و تیکر محسوب می‌شود، اما ۱۵ واحد باقی‌مانده وارد Order Book می‌شود و نقش میکر می‌گیرد.

در چنین Partial Fill، صرافی ممکن است کارمزد Maker و Taker هر بخش را جدا و متناسب با نقش همان بخش حساب کند. برای هزینه نهایی، فقط نوع سفارش اولیه را ملاک نگذارید.

میکر و تیکر در ارز دیجیتال داخل DEX و AMM چه معنایی دارند؟

میکر و تیکر در ارز دیجیتال داخل صرافی‌های غیرمتمرکز مبتنی بر AMM معنای متفاوتی با صرافی‌های متمرکز دارند. پلتفرم‌هایی مثل Uniswap، SushiSwap و PancakeSwap به‌جای دفتر سفارشات Order Book از استخر نقدینگی و قرارداد هوشمند استفاده می‌کنند. برای شناخت سمت Order Book این مقایسه، صرافی متمرکز چیست ساختار این نوع پلتفرم معاملاتی را دقیق‌تر توضیح می‌دهد. در این مدل، سفارش خرید شما مستقیما با سفارش فروش معامله‌گر دیگری تطبیق داده نمی‌شود. برای شناخت سازوکار معامله بدون دفتر سفارشات، صرافی غیرمتمرکز چیست مدل DEX و نحوه تعامل کاربر با این بازارها را کامل‌تر می‌کند.

برای فهم تفاوت میکر و تیکر در این ساختار، نقش‌ها را می‌توان این‌طور کنار هم گذاشت:

• Liquidity Provider یا LP نزدیک‌ترین نقش به میکر را دارد.
• LPها دارایی خود را وارد Liquidity Pool یا استخر نقدینگی می‌کنند.
• تامین‌کننده نقدینگی از کارمزد معاملات همان استخر سهم می‌گیرد.
• Impermanent Loss یا زیان غیردائمی یکی از ریسک‌های مهم LPهاست.
• Swapper در AMM نقشی نزدیک به تیکر دارد و نقدینگی موجود را مصرف می‌کند.
• Swap به‌جای معامله فرد با فرد، بین کاربر و قرارداد هوشمند انجام می‌شود.
• قیمت دارایی‌ها براساس موجودی استخر و فرمول AMM تعیین می‌شود. اگر می‌خواهید این تفاوت را از منبع خود پروتکل بررسی کنید، سازوکار AMM در مستندات Uniswap نحوه کار بازارساز خودکار و استخر نقدینگی را توضیح می‌دهد.
• Constant Product یکی از مدل‌های ریاضی مورد استفاده برای قیمت‌گذاری در AMMهاست.
• کارمزد میکر و تیکر در این ساختار مثل Order Book به دو نرخ مستقل تقسیم نمی‌شود.
• کارمزد Swap طبق قوانین همان پروتکل یا استخر دریافت می‌شود و بخشی از آن به تامین‌کنندگان نقدینگی می‌رسد.

اگر در یک DEX فقط بیت‌کوین یا توکن دیگری را Swap کنید، عملا در سمت مصرف‌کننده نقدینگی هستید. اگر سرمایه را داخل استخر بگذارید تا دیگران با آن معامله کنند، نقشتان به بازارساز نزدیک‌تر می‌شود. برای مقایسه میکر و تیکر در صرافی ارز دیجیتال اول ببینید پلتفرم از Order Book استفاده می‌کند یا AMM، چون سازوکار این دو یکی نیست. اگر انتخاب میان این دو ساختار برایتان مهم است، تفاوت صرافی متمرکز با غیرمتمرکز معیارهای مقایسه CEX و DEX را کنار هم قرار می‌دهد.

میکر و تیکر چه تاثیری بر ریزساختار بازار ارز دیجیتال دارند؟

میکر و تیکر در ارز دیجیتال فقط اسم دو نوع سفارش یا دو نرخ کارمزد نیستند. رفتار آن‌ها می‌تواند روی نقدینگی، اسپرد و حرکت کوتاه‌مدت قیمت اثر بگذارد. پژوهش‌های ریزساختار بازار یا Microstructure Theory با بررسی داده‌های معاملاتی و دفتر سفارشات Order Book نشان می‌دهند عواملی مثل عدم تعادل جریان سفارش یا Order Flow Imbalance، اسپرد و Adverse Selection یا انتخاب نامساعد با بازده کوتاه‌مدت قیمت ارتباط دارند.

میکر و تیکر در بازارهای پرنوسان ریسک یکسانی ندارند. معامله‌گران مطلع ممکن است در نقش تیکر سریع‌تر وارد شوند و سفارش میکرهایی را اجرا کنند که هنوز با شرایط تازه بازار هماهنگ نشده‌اند. این همان Adverse Selection است. برای معامله‌گر، اثرش کاملاً عملی است: در بازار سریع، پایین‌تر بودن کارمزد میکر و تیکر در سمت Maker به‌تنهایی دلیل خوبی برای نگه داشتن سفارش معلق نیست، چون قیمت ممکن است پیش از واکنش شما حرکت کند.

مارکت میکر و مارکت تیکر هنگام Flash Crash یا سقوط ناگهانی واکنش یکسانی ندارند. طبق مطالعات اشاره‌شده، تیکرها در این شرایط می‌توانند از تغییر سریع قیمت استفاده کنند. الگوریتم‌های بازارساز اما برای کم کردن ریسک ممکن است Spread را بیشتر کنند یا بخشی از نقدینگی را بیرون بکشند. حاصل این رفتار Market Depth کمتر است و سفارش‌های بعدی سخت‌تر اجرا می‌شوند.

کارمزد Maker و Taker به تفاوت ریسک این دو نقش هم بی‌ارتباط نیست. ساختار کارمزدی صرافی می‌تواند میکرها را تشویق کند در Order Book بمانند و Liquidity تامین کنند. اگر بازار پرنوسان است، Trading Fee را تنها عدد مهم نبینید. کیفیت نقدینگی، Spread و سرعت Order Execution هم روی نتیجه واقعی معامله اثر دارند.

آیا تفاوت سفارش تیکر و میکر همان تفاوت خریدار و فروشنده است؟

تفاوت سفارش تیکر و میکر هیچ ربطی به خریدار یا فروشنده بودن شما ندارد. هر دو نقش می‌توانند در سمت خرید یا فروش باشند. چیزی که نقش را تعیین می‌کند، نحوه برخورد سفارش با Order Book است: سفارشی که نقدینگی تازه ایجاد کند میکر است و سفارشی که سفارش موجود را اجرا کند تیکر.

فرض کنید سفارش فروش شما مدتی در دفتر سفارشات منتظر بماند. فروشنده‌اید، اما نقش میکر دارید. بعد همان دارایی را با Market Order فوری می‌فروشید. هنوز فروشنده هستید، ولی این بار تیکر محسوب می‌شوید. سفارش‌گذار و سفارش‌بردار را نباید با خریدار و فروشنده یکی گرفت.

چرا رسیدن قیمت به Limit Order همیشه باعث اجرای سفارش میکر نمی‌شود؟

سفارش میکر حتی بعد از رسیدن بازار به قیمت تعیین‌شده هم ممکن است فورا اجرا نشود. بسیاری از Order Bookها با اولویت قیمت و زمان کار می‌کنند. اول سفارش با قیمت بهتر اجرا می‌شود و اگر چند سفارش قیمت یکسانی داشته باشند، سفارشی که زودتر وارد صف شده معمولاً جلوتر است.

مثلاً شما و چند معامله‌گر دیگر سفارش خرید را روی ۹۵٬۰۰۰ دلار گذاشته‌اید. رسیدن قیمت به ۹۵٬۰۰۰ دلار به‌تنهایی اجرای کامل سفارش شما را تضمین نمی‌کند. اگر سفارش‌های زیادی قبل از شما در صف باشند و حجم فروش کافی وارد نشود، ممکن است فقط بخشی از سفارش پر شود یا اصلاً همان‌جا باز بماند. برای همین در سفارش لیمیت Limit Order فقط قیمت را نبینید. حجم سفارش‌های جلوتر در Market Depth هم مهم است.

تنظیمات GTC، IOC و FOK چه اثری بر سفارش میکر و تیکر دارند؟

سفارش میکر و تیکر می‌تواند تحت تاثیر تنظیم Time in Force هم قرار بگیرد، چون این گزینه تعیین می‌کند سفارش چه مدت و با چه شرایطی برای اجرا باز بماند. اگر در بازار مشتقات معامله می‌کنید، انواع سفارش های فیوچرز ال بانک گزینه‌های ثبت و اجرای سفارش را با جزئیات بیشتری پوشش می‌دهد. GTC سفارش اجرا نشده را تا تکمیل یا لغو باز نگه می‌دارد. IOC بخش قابل اجرای سفارش را فورا انجام می‌دهد و باقی را لغو می‌کند. FOK سخت‌گیرانه‌تر است: یا کل سفارش فوری اجرا می‌شود یا اصلاً انجام نمی‌شود.

اگر مثلاً برای خرید ۱۰ واحد دارایی فقط ۳ واحد نمی‌خواهید، FOK می‌تواند جلوی اجرای ناقص را بگیرد. از طرف دیگر، هر بخشی که فورا با نقدینگی موجود تطبیق پیدا کند، همان بخش وضعیت و کارمزد تیکر می‌گیرد. بخشی که بدون تطبیق فوری در دفتر بماند، پس از اجرا می‌تواند کارمزد میکر داشته باشد.

سخن پایانی

تفاوت سفارش تیکر و میکر وقتی واقعاً مهم می‌شود که تصمیم را فقط با کارمزد کمتر یا اجرای سریع‌تر نگیرید. میکر بودن می‌تواند هزینه معامله را پایین بیاورد، اما اگر Limit Order اجرا نشود، شاید فرصت مناسب از دست برود. تیکر سرعت بیشتری می‌دهد، ولی Spread و Slippage ممکن است قیمت نهایی را تغییر دهند. برای هر سفارش، Trading Fee، نقدینگی، Market Depth، حجم سفارش و سرعت حرکت بازار را کنار هم ببینید. این‌طوری انتخاب بین «ارزان‌تر بودن» و «به‌موقع اجرا شدن» از حالت حدس بیرون می‌آید و کنترل بیشتری روی هزینه واقعی و کیفیت معامله دارید.

سوالات متداول

۱. اگر سفارش میکر را قبل از اجرا لغو کنم، کارمزد می‌پردازم؟

خیر. کارمزد معاملاتی فقط روی بخش اجراشده سفارش محاسبه می‌شود. اگر هیچ بخشی پر نشده باشد، لغو سفارش کارمزد Maker یا Taker ندارد.

۲. اگر سفارش Limit را ویرایش کنم، جایگاهم در صف تغییر می‌کند؟

بستگی به صرافی و نوع ویرایش دارد. در سیستم‌های Price-Time Priority، تغییر قیمت یا افزایش حجم ممکن است سفارش را به انتهای صف همان سطح قیمتی ببرد. بعضی پلتفرم‌ها برای کاهش حجم اجازه می‌دهند اولویت قبلی حفظ شود.

۳. آیا مفهوم میکر و تیکر در اسپات و فیوچرز فرق دارد؟

اصل مفهوم فرق نمی‌کند. در بازارهای مبتنی بر Order Book، افزودن نقدینگی شما را Maker و مصرف نقدینگی شما را Taker می‌کند. اگر این نقش‌ها را در بازار مشتقات استفاده می‌کنید، کارمزد معاملات فیوچرز ال بانک هزینه هر سمت سفارش را برای مقایسه دقیق‌تر پوشش می‌دهد. چیزی که بین اسپات و فیوچرز می‌تواند متفاوت باشد، نرخ کارمزد و بعضی تنظیمات سفارش است.

۴. سفارش Stop Loss بعد از فعال شدن میکر است یا تیکر؟

اگر Stop Loss بعد از فعال شدن Market Order ارسال کند، سفارش تیکر خواهد بود. در Stop-Limit، نقش نهایی به این بستگی دارد که Limit Order همان لحظه اجرا شود یا مدتی در دفتر سفارشات بماند.

۵. آیا کارمزد منفی میکر یعنی صرافی به معامله‌گر پول می‌دهد؟

بله. در بعضی بازارها و سطوح کاربری Maker Fee می‌تواند منفی باشد و به این حالت Rebate می‌گویند. این شرایط عمومی نیست، پس باید جدول کارمزد همان بازار و سطح حساب خودتان را بررسی کنید.

۶. آیا کارمزد صفر میکر یعنی معامله واقعا بدون هزینه تمام می‌شود؟

خیر. حتی با Maker Fee صفر، اجرا نشدن سفارش یا تغییر نامطلوب شرایط بازار می‌تواند برایتان هزینه فرصت بسازد. به همین دلیل مقاله هزینه واقعی را فقط به Trading Fee محدود نمی‌کند.

۷. اگر سفارش فقط بخشی از حجم را اجرا کند، کارمزد روی کل سفارش حساب می‌شود؟

خیر. کارمزد معاملاتی به مقدار اجراشده مربوط است و بخش باز یا لغوشده تا وقتی معامله نشود، کارمزد معامله ندارد. اگر بخش‌های مختلف سفارش با نقش‌های متفاوت اجرا شوند، نرخ هر اجرا می‌تواند جداگانه محاسبه شود.